5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势(shì)投资的工(gōng)具特(tè)征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)趋(qū)势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净(jìng)流入，合(hé)计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日资金净流入(rù)更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也均在(zài)40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿(yì)，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业(yè)板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括(kuò)科(kē)创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落不少，加上未来(lái)看好其成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就表示(shì)，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳(tàn)体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国内能源革命正在深度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能(néng)市(shì)场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出(chū)更强的(de)活力，通过技术革(gé)新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作现，经过了(le)三年(nián)的估值回归(guī)，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了(le)将近两(liǎng)年(nián)的去(qù)库存，目(mù)前已经处于低(dī)位区间，且(qiě)有望在触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流(liú)出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净(jìng)流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能源牛(niú)市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业(yè)随着产(chǎn)能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更(gèng)好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整(zhěng)体板块从(cóng)高位(wèi)回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能(néng)源目前面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题。在(zài)他(tā)看来，光(guāng)伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很(hěn)多(duō)龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块(kuài)增速(sù)不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新(xīn)能(néng)源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结(jié)构(gòu)出清，估值足够便宜；二(èr)是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难再(zài)有过去(qù)那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的(de)过程(chéng)中，整个(gè)新(xīn)能源行(xíng)业的发(fā)展趋势(shì)、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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