踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的(de)基本(běn)面(miàn)较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年(nián)报(bào)首次亏损。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台(tái)投资(zī)者炸开了锅(guō)，不少网友担心公(gōng)司下周一(yī)股价(jià)走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零(líng)截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)的(de)股东(dōng)数达到近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外(wài)，其(qí)他年份(fèn)均在(zài)30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑(huá)七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业(yè)收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑(huá)22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系(xì)营业(yè)收入下(xià)降及对联(lián)营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家>

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家p>

　　此背景下，三六(liù)零年报和(hé)一季报(bào)出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大股(gǔ)东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单(dān)显示，一季(jì)度“北京中关(guān)村(cūn)资本基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次(cì)把其投(tóu)资(zī)企业、造车(chē)新势(shì)力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六(liù)零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六零(líng)发布《关(guān)于对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的(de)投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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