公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全(quán)年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外(w成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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