昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会(huì)是(shì)一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可(kě)自(zì)由(yóu)支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者(zhě)和消费(fèi)者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们(men)完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市(shì)公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计(jì)第二(èr)财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所kind用法固定搭配，kind用法总结需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年(nián)或(huò)半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近(jìn)，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担(dān)心经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续(xù)下移(yí)导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎkind用法固定搭配，kind用法总结ng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年(nián)以(yǐ)来表现一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重(zhòng)要(yào)的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月(yuè)的(de)半年(nián)度经(jīng)济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的(de)确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关(guān)及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于(yú)行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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