金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市场的(de)协同发展，构建高水平金融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)（以下简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司）开展(zhǎn)香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过(guò)两(liǎng)地(dì)基(jī)础设(shè)施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的(de)交(jiāo)易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通(tōng)”的(de)相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易(yì)品种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报(bào)价、交易及(jí)结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员(yuán)的(de)清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司建立(lì)中(zhōng)央对手(shǒu)方(fāng)清算(suàn)机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根(gēn)据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算(suàn)所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初(chū)期(qī)，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上限(xiàn)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后(h西方的几何学来源于什么的勾股之西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学òu)续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港(gǎng)金(jīn)管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场方(fāng)面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业务规则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防(fáng)范(fàn)和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服务，切实维(wéi)护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投资者应当(dāng)充分了(le)解两地市场法律法规、业务(wù)规(guī)则和实(shí)践操(cāo)作的差(chà)异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关(guān)投(tóu)资(zī)。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的投资者可(kě)联(lián)系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)为参(cān)与做准备(bèi)。

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