财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zh女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路ōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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