本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速(sù)下(xià)行，直接(jiē)原因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消(xiāo)费持(chí)续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合(hé)约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自(zì)身供需(xū过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗来，由(yóu)于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降(jiàng)库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大(dà)，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存(cún)本(běn)周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续(xù)回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为(wèi)，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货(huò)将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国(guó)清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继(jì)续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压力得到(dào)基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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