财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到(dào)的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的(de)价格降低(dī)一半(bàn)左右(yòu)。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅(yì)告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局(jú)披露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体(tǐ)系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每(měi)年(nián)可节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格相(xiāng)关规定出台，三(sān)级公立(lì)医院(yuàn)常规(guī)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)医(yī)疗服务价格为(wèi)单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国口腔流行(xíng)病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即(jí)开始了(le)“集采价(jià)”的种植牙促(cù)销，价格已(yǐ)低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规(guī)范整合后的山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务价(jià)格项目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数(shù)量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口腔医院副(fù)院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是(shì)否会再度站上风口？“预计未(wèi)来国内的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目(mù)标或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或(huò)实现“国产替(tì)代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模(mó)的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例，对(duì)未(wèi)来长(zhǎng)期的(de)应(yīng)用和研发会有(yǒu)一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集(jí)采带动(dòng)国内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益(yì)于老(lǎo)龄(líng)化(huà)和(hé)支付能力提高，近年来(lái)种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包(bāo)括上游设备(bèi)和耗材(cái)企业(yè)：种植(zhí)类如(rú)华(huá)西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投照(zhào)计算机重(zhòng)组断层影像设(shè)备的美亚(yà)光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口腔等(dě建军是哪一年ng)。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人(rén)在(zài)3月20日发(fā)布的研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，种植牙集(jí)采降价后(hòu)，其(qí)渗透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需(xū)求释(shì)放。中游(yóu)设(shè)备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优(yōu)势(shì)聚焦民营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游(yóu)核心(xīn)零部件上市(shì)公司主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资(zī)者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正(zhèng)上(shàng)市(shì)公司只有通策医疗这一家。也(yě)正(zhèng)是因(yīn)为如此，自通(tōng)策(cè)医(yī)疗借壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近(jìn)几年在(zài)资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光(guāng)的时(shí)候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增(zēng)速第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植(zhí)牙业(yè)务(wù)是不(bù)可(kě)或缺的(de)市场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材被(bèi)集采，通策医(yī)疗的盈利(lì)能力很(hěn)可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市(shì)场(chǎng)，大(dà)型口腔连(lián)锁机(jī)构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与公立医院及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题是(shì)，怎么能把这些(xiē)增量转化(huà)为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争来自参(cān)与(yǔ)集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗(liáo)机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆(fù)盖(gài)面(miàn)足够广的口腔机构，二得有足够多(duō)的医(yī)护人(rén)员。“种植(zhí)牙放量一直(zhí)是(shì)其(qí)所(suǒ)期待的(de)一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘处的(de)回复(fù)直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报(bào)中(zhōng)提及——医护人才(cái)储(chǔ)备，这也是(shì)其这两年(nián)最重要(yào)的战略布局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪(jì)要中提(tí)到(dào)，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了(le)40名医(yī)生储备(bèi)，增加的人(rén)力(lì)成(chéng)本影响了(le)900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报中(zhōng)提到(dào)，为“后集(jí)采”时代(dài)准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为(wèi)当(dāng)地第一(yī)的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹(chóu)备(bèi)或(huò)培育(yù)期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗董秘提(tí)到，这几(jǐ)年相关医(yī)生的储(chǔ)备(bèi)已经足够了，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再(zài)增长10倍也够(gòu)”。“以(yǐ)价(jià)换量(liàng)更容(róng)易形成规模(mó)效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总(zǒng)量的快速(sù)增加仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医疗的(de)行业人士(shì)分析，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务(wù)。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术要求并(bìng)没有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建模。所有的(de)口腔诊所都能做，没(méi)有那么深(shēn)的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛道(dào)的(de)投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不大(dà)。“其(qí)实在集(jí)采(cǎi)消息出来之(zhī)前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)就因为价(jià)格(gé)战(zhàn)的原(yuán)因，自(zì)己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构都处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内(nèi)人(rén)士给予了一个乐观的(de)预(yù)测，当集采降低价格后，原本(běn)属(shǔ)于改善型医疗需(xū)求(qiú)的种(zhǒng)植牙(yá)，将会成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多销的局(jú)面。但(dàn)这并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生的局面。当耗(hào)材(cái)价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利益会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作(zuò)量加大(dà)不说(shuō)，收入(rù)会减少。”业内人士表示(shì)最担心的(de)是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价(jià)换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也(yě)不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂家，到了(le)终端(duān)诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还没(méi)建军是哪一年有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价(jià)，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的(de)增长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足(zú)以支(zhī)撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得(dé)不关停(tíng)退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候(hòu)每(měi)个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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