为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资金吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市(shì)场申(shēn)卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方存在(zài)不当(dāng)行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对(duì)投(tóu)资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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