在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了(le)电池(chí)厂商们近期去库(kù)存(cún)动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货(huò)持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板(bǎn)块(kuài)总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源(yuán)行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)下(xià)降，对于电池(chí)厂商(shāng)的(de)毛利(lì)率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？率方(fāng)面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产(chǎn)能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继(jì)投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报告期末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水平保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原(yuán)材(cái)料有自产能力(lì)，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显(xiǎn上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也(yě)显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低(dī)的(de)电池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，库存已恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步(bù)进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时(shí)间，库存(cún)周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存(cún)极(jí)低(dī)，基本保(bǎ上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？o)持7天的(de)最低安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复(fù)，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速将(jiāng)会比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会(huì)高于(yú)动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿(yì)元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及(jí)到(dào)用电需(xū)求，每年到(dào)了第(dì)二季度开始后才爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在(zài)一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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