未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思　在锂价初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开(kāi)放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记者表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一定程度(dù)上(shàng)反映了(le)电池(chí)厂商们近期去(qù)库(kù)存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落(luò)在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度(dù)观察(chá)来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也(yě)认(rèn)为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度(dù)之(zhī)后，我们(men)依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司(sī)在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不(bù)少电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思>

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其(qí)存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提到(dào)，库(kù)存(cún)已恢(huī)复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券近(jì未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思n)期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个(gè)月；另(lìng)外在中(zhōng)游(yóu)材料方(fāng)面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因(yīn)石(shí)墨化需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的(de)过程中，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增(zēng)速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交(jiāo)流(liú)中也认(rèn)同这(zhè)一(yī)观点(diǎn)。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上(shàng)升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户(hù)也(yě)正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品。

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