投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技(jì)股年(niá离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗n)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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