曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低(dī)调的“世(shì)界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人(rén)张(zhāng)劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老板”等(děng)多个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今(jīn)正式被定性(xìng)为“非法(fǎ)吸(xī)收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正式(shì)采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称(chēng)，近日(rì)，公司无法与实际控(kòng)制人张(zhāng)劲取得联系，无法确(què)定其失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安(ān)局黄浦分(fēn)局发(fā)布公告(gào)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收公众存款，广(guǎng)东(dōng)圆(yuán)方(fāng)投资(zī)有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关已依(yī)法提(tí)取(qǔ)相关涉案(àn)数(shù)据，并已委托专业机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结(jié)。目前(qián)案(àn)件(jiàn)正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资的(de)背后(hòu)正是雪松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来(lái)，原本还对张劲一年(nián)多之前承诺的理财兑付方案抱有一线(xiàn)希望(wàng)的投资人(rén)，瞬间破(pò)防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发(fā)雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截至(zhì)5月(yuè)10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君华集(jí)团，是(shì)一家主营房地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过(guò)30亿元，被广东省委(wěi)省政府评为广(guǎng)东(dōng)省百强企(qǐ)业。张(zhāng)劲的野心也随(suí)之(zhī)展露，逐步(bù)开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众多领域，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司大(dà)笔(bǐ)股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图(tú)，雪松控(kòng)股应运而生，资(zī)产规模(mó)迅速飙(biāo)升。在张劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍(shào)，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内(nèi)积极拓展大宗商(shāng)品产业(yè)链，聚焦大宗商品资源、供应(yīng)链(liàn)服务等核(hé)心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新(xīn)突破(pò)，同时围绕主业布局开展产业投资及(jí)城市(shì)综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链业务迅速提(tí)升资产规模(mó)，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿(yì)元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为中国最具影响(xiǎng)力的50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应(yīng)链业(yè)务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪松(sōng)控股，开始打着(zhe)“供应链金(jīn)融”的(de)旗子，以所谓(wèi)的“应(yīng)收账款”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违(wéi)规(guī)“理财产品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟通(tōng)时公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行的理财产品(pǐn)存(cún)量规(guī)模大约在(zài)200亿元(yuán)左右(yòu)，涉及(jí)投(tóu)资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时(shí)间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现理财产(chǎn)品发生大面积(jī)逾期。违约之(zhī)后(hòu)，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付方(fāng)案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾(yú)期(qī)产品的(de)兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月(yuè)前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产(chǎn)品(pǐn)其(qí)余未兑(duì)付(fù)本(běn)金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松(sōng)还将出台实物(wù)资产(chǎn)兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首(shǒu)次兑付(fù)都无法如(rú)约完成，终于点(diǎn)燃了投(tóu)资人的(de)怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股发了一封落(luò)款为董(dǒng)事长、实控(kòng)人张劲的致歉(qiàn)信，称受(shòu)各种因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，资产处置及回款计划(huà)未能(néng)按(àn)照三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛预期(qī)方案落实，公司外部协(xié)调资金(jīn)的努力(lì)，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效果，致使原本定应于(yú)当月底(dǐ)完(wán)成的(de)兑(duì)付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地(dì)产企业暴(bào)雷路径如出(chū)一辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两者的(de)底层(céng)逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投(tóu)资人调(diào)查发现(xiàn)，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的(de)是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企(qǐ)业(yè)数(shù)量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪松(sōng)系(xì)公(gōng)司，还有大量(liàng)的假央企、伪(wěi)国企(qǐ)。而(ér)作为(wèi)底层资产的应收账款，系建立(lì)在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行(xíng)为之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市(shì)公司(sī)雪松发展和齐(qí)翔腾达下发关注函，要求其核实媒(méi)体曝出的数(shù)十(shí)家空壳公司是否为公司的(de)供应商或(huò)客户，并(bìng)说明(míng)公司是(shì)否参与雪松(sōng)信托产品底层(céng)资产的应收账款(kuǎn)相关的供(gōng)应链业务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易，即(jí)做假账(zhàng)。换句话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金融的底层(céng)资(zī)产原本(běn)就(jiù)是(shì)雪松系自导自演(yǎn)的(de)一场戏。

　　雪(xuě)松(sōng)的供(gōng)应链(liàn)业务(wù)相(xiāng)当大一部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通过在(zài)体系(xì)内的“闭(bì)环”不断空转交易量做(zuò)大(dà)规模，继(jì)而(ér)获取(qǔ)更多融(róng)资，这与(yǔ)数年(nián)前(qián)大(dà)范围(wéi)爆发的(de)P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年(nián)前(qián)的2015年，全国范(fàn)围内出现大范围股灾(zāi)时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的(de)，尽快(kuài)向(xiàng)公司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个人生活(huó)的，也可以和(hé)公司提(tí)出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打工人(rén)泪目，把这家名声不显的企(qǐ)业名闻全国(guó)，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身(shēn)难保，甚至还是利用虚构的(de)资(zī)产(chǎn)来(lái)套取(qǔ)员(yuán)工钱(qián)财(cái)。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本(běn)人所做(zuò)出的(de)承诺(nuò)三番(fān)五次食(shí)言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其共(gòng)度难(nán)关，直(zhí)到日前(qián)公安机关立(lì)案(àn)公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出(chū)的是(shì)，警方通告中所披(pī)露的(de)圆方投资只(zhǐ)是雪松系(xì)金融业(yè)务的经办公司之(zhī)一(yī)。

　　有知(zhī)情(qíng)人士(shì)向(xiàng)观察者网透露，由于涉案关联公司过多(duō)，不(bù)便逐(zhú)一(yī)列(liè三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)出，所以用“圆(yuán)方投资(zī)等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至(zhì)今一年(nián)多，经侦部门对(duì)雪(xuě)松(sōng)涉嫌(xián)非法集资的调查(chá)早(zǎo)已在持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其他多为雪松系高管的控制也早(zǎo)已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常公告披(pī)露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施，意(yì)味着基本(běn)案(àn)情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对(duì)于整(zhěng)个(gè)雪松系公司涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款案进入(rù)“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公(gōng)开消(xiāo)息(xī)来(lái)看，雪松控股“失联”高(gāo)管也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董(dǒng)事(shì)陈晖(huī)联系，均无法与其本(běn)人(rén)取得(dé)联系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻(zhù)董(dǒng)事之一，其兼(jiān)任雪松控(kòng)股集团、雪(xuě)松实业(yè)集团的董事，还在(zài)广州(zhōu)雪松文化旅游(yóu)投资有限公司、广州市雪松互联网小额(é)贷款(kuǎn)有限公司等数十(shí)家公司(sī)担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内主管资金的(de)头(tóu)号(hào)人物谢少彬等人，也在半年前就(jiù)已经(jīng)被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经(jīng)再次发(fā)布退市(shì)风(fēng)险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要(yào)上市公(gōng)司齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)，也在(zài)5月4日公告称(chēng)，山东能源集团(tuán)新材(cái)料公司要约(yuē)收购(gòu)实施(shī)完毕，本次要约收(shōu)购系山能新(xīn)材料作(zuò)为重整投资(zī)人通过重整程(chéng)序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾(téng)达(dá)将易主山东国资。

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