3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存(cún)，引发了中国(guó)经(jīng)济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济(jì)是(shì)否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在一(yī)段时(shí)间内持续下降，同时伴(bàn)随着(zhe)货币供应量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非(fēi)局部物(wù)价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段(duàn)时间负增长，三(sān)是伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡我国加(jiā)强(qiáng)重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应和(hé)疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现(xiàn)持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额(é)同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡(jì)度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度(dù)经济增速(sù)可能比一季度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的(de)来看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支(zhī)持(chí)效果进(jìn)一(yī)步(bù)显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步(bù)回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡jī)本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存(cún)在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不(bù)足仍是经(jīng)济(jì)运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，对通缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济(jì)复苏(sū)动(dòng)力(lì)和强(qiáng)度的(de)关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视(shì)。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观(guān)政策，把实(shí)施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和提高居民(mín)收入(rù)上下更大(dà)功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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