随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况下(xià)，下游通(tōng)过进口(kǒu)来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度(dù)上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球(qiú)能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放(fàn假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字g)量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能(néng)源的(de)回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优先(xiān)国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能(néng)更低(dī)，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于海外(wài)需求(qiú)回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字)续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据(jù)超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱(ruò)则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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