总(zǒng)市值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为科(kē)创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平根号20等于多少 化简 根号怎么算-height: 24px;'>根号20等于多少 化简 根号怎么算稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了(le)不(bù)同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的(de)市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资(zī)交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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