自4月下旬高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板(bǎn)的(de)回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流(liú)入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等科创板的核心权(quán)重行业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一(yī)方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和(hé)通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去(qù)明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，与此同(tóng)时(shí)新能源板块(kuà说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思i)的增速依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性宽基(jī)，今年一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利(lì)润增(zēng)速来看，科创50相比其他(tā)宽(kuān)基指数(shù)仍有(yǒu)优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位(wèi)居行业E说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思TF资金净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出(chū)口管理的管制(zhì)对象，上述(shù)修正案(àn)在(zài)经过2个(gè)月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月开(kāi)始实施。受(shòu)益(yì)于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段(duàn)时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思超过202亿元。其(qí)中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行(xíng)业走势，国泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶(jiē)段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产业链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供(gōng)过(guò)于求(qiú)周期(qī)，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价进(jìn)行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得(dé)存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持(chí)续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业(yè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘扬(yáng)则(zé)表示(shì)，硬科(kē)技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创(chuàng)新落(luò)地。预计半(bàn)导体(tǐ)和消费(fèi)电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及(jí)二(èr)季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技(jì)的(de)投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业(yè)链正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压力(lì)逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速(sù)出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点(diǎn)。

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