财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑话(huà)，透露(lù)出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带(dài)量采购、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一体”的(de)综合治理措施(shī)，单颗种植牙(yá)的价格(gé)降低(dī)一半左右。网友(yǒu)直呼：再(zài)也不用(yòng)担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客(kè)”了(le)！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工(gōng)作中，也看(kàn)到不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等集采政策落(luò)地(dì)。”中华(huá)口(kǒu)腔医学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满(mǎn)毅(yì)告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后(hòu)的(de)种植牙将(jiāng)为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局(jú)披露，本次集采汇(huì)聚全(quán)国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每(měi)年可(kě)节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口(kǒu)腔(qiāng)流行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发(fā)现(xiàn)，多家(jiā)北京民(mín)营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开始(shǐ)了(le)“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格(gé)已(yǐ)低至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不(bù)降质”。此外，规范(fàn)整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种植医(yī)疗服务价格(gé)项(xiàng)目(mù)4月1日正式落(luò)地实(shí)施。当天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体等集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风(fēng)口？“预计未来(lái)国内的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年(nián)1000万(不朽的意思wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉(sù)南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或许一年后就(jiù)能(néng)实(shí)现(xiàn)。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是机会。一(yī)位国(guó)产(chǎn)种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品拥(yōng)有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙(yá)市场规(guī)模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用(yòng)和研发会有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入(rù)集采(cǎi)带动国内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设(shè)备和耗材企业(yè)：种植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等(děng)；设备(bèi)类如(rú)口腔全景机和(hé)锥形束投(tóu)照计算机重(zhòng)组断层(céng)影像设(shè)备的美亚光电等(děng)；数(shù)字(zì)软件类(lèi)如3shape等(děng)，以及他们(men)的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望(wàng)得到快(kuài)速(sù)提升，同(tóng)时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设(shè)备(bèi)美(měi)亚光电、朗视仪器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升，民营医院和(hé)诊所(suǒ)的(de)设(shè)备需(xū)求弹性(xìng)更大，国产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被(bèi)投资(zī)者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正(zhèng)上市公司只(zhǐ)有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自通策(cè)医(yī)疗借壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的(de)时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大(dà)业(yè)务板块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的(de)市场。业(yè)内人士(shì)透露(lù)，一旦种植(zhí)牙(yá)耗材被集(jí)采，通策(cè)医疗的盈利能力很可(kě)能(néng)受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此前集(jí)团(tuán)采购优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他(tā)民营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么(me)能把这(zhè)些增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营(yíng)医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获(huò)得足够量(liàng)的种植牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面足够广的口腔(qiāng)机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量一直是其(qí)所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策(cè)医疗发布的财(cái)报(bào)中提及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容(róng)纪要(yào)中提(tí)到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由(yóu)于2022年(nián)新增(zēng)了(le)40名医生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公(gōng)英医院快速(sù)发展，目标是(shì)让蒲(pú)公(gōng)英医院在最(zuì)短的时(shí)间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视(shì)为“未来五年重要(yào)的(de)发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡(gòng)献收入(rù)2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘提到，这几年(nián)相关(guān)医生的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低(dī)，随着(zhe)价格差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时(shí)的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在(zài)浙江，面(miàn)对接下(xià)来激烈的(de)种植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一(yī)个(gè)高(gāo)毛利业务(wù)变(biàn)成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这一(yī)部分对医(yī)生的技术要(yào)求并没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争会比较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的投(tóu)资(zī)人说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)中国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临(lín)着巨大(dà)的经营压(yā)力，面(miàn)对高昂的(de)诊所房租、水电以及人(rén)工费(fèi)用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科(kē)诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有业内人士(shì)给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本(běn)属于(yú)改(gǎi)善型(xíng)医(yī)疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了一个薄利(lì)多销的局(jú)面。但这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医生收入是(shì)和耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和(hé)骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的影响类似，医生的工(gōng)作量(liàng)加大不说(shuō)，收入(rù)会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内(nèi)人士表示最担心的(de)是到底能不能(néng)以(yǐ)价(jià)换(huàn)量(liàng)。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所(suǒ)有科室中，最适合(hé)独立执业(yè)的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院(yuàn)或(huò)诊所的一大特(tè)点就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人(rén)能力(lì)，牙医独(dú)立执业会比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上(shàng)游的(de)厂家(jiā)，到了(le)不朽的意思终(zhōng)端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上(shàng)房(fáng)租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得(dé)不关(guān)停退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失(shī)时(shí)最(zuì)后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在80岁的时(shí)候每(měi)个人(rén)都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业(yè)内人(rén)士(shì)如是说(shuō)。

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