近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)发未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调(diào)查的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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