芦(lú)哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁(suì)劳动力(lì)减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业人口只(zhǐ)能将失(shī)业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为(wèi)青年失(shī)业人口(kǒu)、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业(yè)增加，不(bù)要忽略(lüè)分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐(cān)饮、零(líng)售等(děng)服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在(zài)减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释(shì)青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着疫情后经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来(lái)越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年(nián)失业率(lǜ)的(de)主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个(gè)因(yīn)素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一(yī)定是失(shī)业增加的结果，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分(fēn)母的变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体失(shī)业(yè)率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露(lù)了(le)当(dāng)前(qián)青年就(jiù)业和失业人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员(yuán)比去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个(gè)月青年(nián)失(shī)业形势(shì)好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势(shì)要好于(yú)去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响(xiǎng)，我国青年失业(yè)率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或(huò)将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业(yè)者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到(dào)低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育的(de)，这一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口(kǒu)的受教(jiào)育(yù)程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业(yè)人口的行业(yè)分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业(yè)占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务业(yè)。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国(guó)民经济分类(lèi)的农业(yè)和工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个(gè)行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流(liú)向较高(gāo)行业。我(wǒ)们(men)以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的(de)受教(jiào)育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识密(mì)集程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术(shù)服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的(de)增幅均居(jū)前(qián)列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行业平均受教育(yù)年限基(jī)本一致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失(shī)业总人数），除以各(gè)行业的青年(nián)就(jiù)业比例（该(gāi)行业的(de)青年(nián)就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于(yú)右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在于服务(wù)业就业复(fù)苏的结(jié)构(gòu)不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水平的(de)整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集(jí)型服(fú)务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构分化(huà)，带来的青年(nián)失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业(yè)已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的分母(mǔ)端是城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人(rén)口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)首(shǒu)先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好是(shì)建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年(nián)代(dài)开始(shǐ)明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回(huí)到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上，继续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁(qiān)移人口数球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场，在未(wèi)来经济和就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会回到(dào)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发(fā)布会指出(chū)当月(yuè)“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的(de)上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业(yè)人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业(yè)率的(de)分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一(yī)是(shì)调查失业率是(shì)城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业(yè)范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济活动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口(kǒu)可(kě)能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来(lái)看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次(cì)全国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为(wèi)中国大(dà)陆的(de)城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的(de)五分之一(yī)左(zuǒ)右(yòu)。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳(nà)入就(jiù)业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查(chá)的就(jiù)业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根(gēn)据(jù)普查数据进(jìn)行修正，但结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的(de)差异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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