OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光大(dà)园REI宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思T曾(céng)发布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设(shè)施(shī)资产张润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一(yī)步(bù)表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权益人(rén)相关负责人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预(yù)案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前(qián)退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，浦东新区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期(qī)市(shì)场波(bō)动较(jiào)大，但(dàn)其实不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续(xù)波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开(kāi)始(shǐ)震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息(xī)影响，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日(rì)二级市场价格表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前(qián)上市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程(chéng)度(dù)下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市(shì)场价格(gé)出(chū)现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人(rén)士看来(lái)，尽管出于(yú)风险规避的原因，最近几个(gè)交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并(bìng)不会(huì)从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目前随着二级(jí)市场价(jià)格下(xià)跌(diē)，风险也得到(dào)一定释(shì)放，但是价(jià)格涨跌(diē)会(huì)受(shòu)到基(jī)本面(miàn)、情绪面等多重因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市(shì)场表现低迷，不(bù)少产品年内二(èr)级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备一定的(de)投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执(zhí)行(xíng)董事高如(rú)星(xīng)对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有(yǒu)造成大(dà)的(de)影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性利(lì)空下(xià)调至得这么急(jí)、这么(me)深，加上前期(qī)本(běn)身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租(zū)金收(shōu)入受不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中(zhōng)披露(lù)的张江光(guāng)大园项目出(chū)租率下降事项，一度二级市(shì)场价格出现回落。在(zài)随后召开的业绩(jì)说明会(huì)中管(guǎn)理人(rén)就相关事项进行了解释(shì)说明，市场信心得到了(le)一定提(tí)振，二级(jí)市场(chǎng)价格表(biǎo)现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信心，预(yù)计(jì)签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租(zū)户(hù)正常转化(huà)后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不(bù)到三周(zhōu)的(de)时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募(mù)之路又迎来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科(kē)技消息的第一时间(jiān)即(jí)奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍说，目前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智(zhì)能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实际租(zū)户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定一(yī)些重要租户。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)约(yuē)保证金给了(le)我们一些空间，但本着(zhe)对首批扩募、对(duì)市(shì)场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化(huà)。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始(shǐ)权益人有那么(me)多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责(zé)人(rén)解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户的调(diào)租(zū)和换租都属于正常情(qíng)况，而这次(cì)项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃度(dù)的短期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园(yuán)项目在给租户(hù)的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单(dān)价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以一千(qiān)平的(de)面积为主，还有一(yī)些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求和(hé)预算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老(lǎo)资(zī)产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信(xìn)可以做得更好。”上述(shù)负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集(jí)团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在(zài)开发的储备(bèi)项目(mù)，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产(chǎn)上市平台目标(biāo)的(de)坚实(shí)后盾和储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的发展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募是我们实现基(jī)金扩容的(de)第一步，也(yě)是(shì)至关重(zhòng)要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一(yī)些突发情(qíng)况需要解决，但宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思是这和(hé)我们在张江科学城这三十年建设发(fā)展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历(lì)的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个(gè)非常小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化解当前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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