今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或(huò)提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在(zài)近些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要(yào)人(rén)为(wèi)地给债务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的债(zhài)务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都(dōu)处于(yú)财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支(zhī)出在(zài)多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模(mó)更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支出(chū)压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不(bù)断上升(shēng)，拜登政府推出的大(dà)规模基(jī)建政策导致财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是在小布哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭>什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国的赤(chì)字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国(guó)会(huì)基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债(zhài)务(wù)规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分(fēn)美(měi)国议员提出的(de)反对（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债(zhài)务(wù)法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或(huò)少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这(zhè)个数(shù)字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务(wù)上限，以暂时取消(xiāo)美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新(xīn)一次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设(shè)定的(de)举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美(měi)国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会(huì)对美国(guó)政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能(néng)随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到(dào)损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会遭(zāo)受稀(xī)释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上也相当于(yú)是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国债(zhài)务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政(zhèng)府想(xiǎng)要(yào)提(tí)高(gāo)美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此(cǐ)前的历史中，提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作(zuò)了(le)与执政党(dǎng)讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这(zhè)一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国(guó)会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债务上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提(tí)高债务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认为(wèi)应无(wú)条件提(tí)高债务上限，这就导致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美(měi)东时(shí)间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会(huì)领导人会面，讨论提高美国(guó)债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的(de)是，如(rú)果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在周二仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚新几内(nèi)亚，并(bìng)举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就(jiù)债(zhài)务(wù)上限达(dá)成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调(diào)美(měi)国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数年继(jì)续(xù)上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家(jiā)来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削(xuē)减(jiǎn)意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国(guó)的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政(zhèng)策研(yán)究所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济(jì)学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的(de)经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国(guó)政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的(de)公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机的(de)翻(fān)版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济(jì)也(yě)正处(chù)于类似的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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