金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级(jí)版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等(d西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ěng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的(de)板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易(yì)是过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场(chǎng)定价(jià)的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内(nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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