“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月(yuè)以来最大增幅(fú)。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升(shēng)，对(duì)利率前景(jǐng)更敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收益率日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上(shàng)；美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换合(hé)约定价显示，投资者预(yù)期的美联储7月加息(xī)几(jǐ)率增加(jiā)，预计(jì)未来(lái)两(liǎng)次会议期(qī)间将加息(xī)25个基点，6月加息(xī)的几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三大美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯工业平均指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连(lián)续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示(shì)12月放缓加(jiā)息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果(guǒ)一季报公布次(cì)日以来最大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近(jìn)3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周来首次累跌(diē)，市场焦点(diǎn)转向(xiàng)本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和(hé)美债收益(yì)率反弹的打击下(xià)持续下行，创(chuàng)两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐颖(yǐng)表(biǎo)示(shì)，就5月(yuè)新增就业人(rén)数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主要集(jí)中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息(xī)行业(yè)就业人数减少，私人服(fú)务行业(yè)整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生(shēng)产部门就(jiù)业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地产市场的反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业新增就(jiù)业(yè)2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连续三(sān)个(gè)月就业人数减少，与制造(zào)业目前(qián)持续收缩的状态吻合。同时她指出(chū)，5月非农就业(yè)报告(gào)也显示出就(jiù)业市场边际(jì)降(jiàng)温的更多(duō)迹(jì)象，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的3.5％。后续(xù)随着各(gè)行业裁员人数的(de)增加，失业(yè)率预计会继(jì)续回升(shēng)，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失(shī)业率回升至4％之前，预(yù)计还不会引发市场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市(shì)场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符(fú)合市场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美(měi)联(lián)储进一(yī)步加息(xī)的(de)必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需要关(guān)注(zhù)后续公布的5月(yuè)美(měi)国通胀数据，当(dāng)前的就业(yè)市场(chǎng)状态可以支(zhī)撑在通胀压(yā)力(lì)较大时(shí)继续加(jiā)息。美联储(chǔ)利率会议落(luò)地前，市场(chǎng)步(bù)入振荡盘整状(zhuàng)态，预(yù)计美元指数(shù)在(zài)105附(fù)近偏(piān)强(qiáng)运行，随着美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美(měi)债收(shōu)益率风险偏向上行(xíng)，预(yù)计国际(jì)金价在1950美元(yuán)/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一(yī)步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉，可能的(de)选项之一是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报道称，欧(ōu)佩克+不太可能(néng)在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息(xī)意味着更多的不(bù)确(què)定性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成员国之间(jiān)相互争(zhēng)吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕(cán)食该集团的市(shì)场份额，这也让(ràng)分析师们(men)左右为难。

　　随着经济前(qián)景(jǐng)的恶(è)化，欧佩克(kè)+成员(yuán)国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过这些行动(dòng)都(dōu)未能(néng)止住(zhù)油价的下(xià)跌(diē)势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗(luó)斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦特油价(jià)可能会在年底前(qián)自行回(huí)升至(zhì)每桶80美元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易(yì)员(yuán)永(yǒng)远(yuǎn)不应(yīng)该低估(gū)沙(shā)特在欧佩克(kè)+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持石油(yóu)市场(chǎng)稳(wěn)定，我们将(jiāng)毫不犹豫(yù)地做出(chū)任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认为，进一(yī)步减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国(guó)石油部(bù)长们(men)决心避免重蹈2008年(nián)的覆辙(zhé)，当(dāng)时全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原(yuán)油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当地(dì)时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯(sī)基在与爱沙尼(ní)亚(yà)总统(tǒng)的联合(hé)新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克(kè)兰不会(huì)成为北(běi)约成(chéng)员。泽连(lián)斯(sī)基说，不是因(yīn)为不想，而是因(yīn)为目前很难。乌克(kè)兰只(zhǐ)是希望北(běi)约合作伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这一点(diǎn)非常重要(yào)。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北(běi)约成员国之前需要更多安全保障(zhàng)，乌(wū)克兰需要把(bǎ)这些保障都(dōu)写在纸上，直到(dào)乌克兰能(néng)真正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北(běi)约成员。

　　据参(cān)考消息(xī)援(yuán)引(yǐn)俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报》援引(yǐn)知(zhī)情人士(shì)的(de)话报道称(chēng)，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基向(xiàng)北(běi)约(yuē)各国(guó)领导人明确表示，除非(fēi)向基辅提供(gōng)加入北约的路线图，否则他将不会出席(xí)7月(yuè)举行的(de)维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约(yuē)的准备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当(dāng)地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期(qī)间(jiān)表示，德国(guó)不认(rèn)为北约(yuē)应该在(zài)近(jìn)期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括(kuò)法国在内的其他一(yī)些(xiē)北约成员国也不希望乌(wū)克兰(lán)迅速成为(wèi)北约成员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市(shì)场出现普涨行(xíng)情。从海外宏观(guān)层面来(lái)看，美国债务上(shàng)限(xiàn)危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院通(tōng)过债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的(de)债务上限，避免了(le)可能出现的美国有史(shǐ)以来首次(cì)违约，使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪消退。同时在美联储本月(yuè)会(huì)议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指数(shù)回落至(zhì)一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国(guó)内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改善了市场(chǎng)情绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新一轮稳增(zēng)长政策的(de)出(chū)台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五，在市场(chǎng)情(qíng)绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货(huò)主力(lì)合约站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关(guān)口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力(lì)价格表现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗běn)周国(guó)内(nèi)天胶(jiāo)市(shì)场利好支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比较(jiào)热闹(nào)，前有云(yún)南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于(yú)平静。从整个5月行(xíng)情来(lái)看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情(qíng)上半月上行，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情(qíng)分析(xī)系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向下(xià)。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归(guī)来，市场传言称(chēng)国(guó)储(chǔ)今年将收储(chǔ)10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天(tiān)胶(jiāo)价格应(yīng)声上涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未(wèi)得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开的(de)新一季交割品博弈仍然激(jī)烈(liè)。中信建投期货(huò)能化分析师童(tóng)长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨(zhǎng)与下(xià)跌，与收储这一传闻(wén)息息相关。他(tā)指出，国储收储(chǔ)的政治、战(zhàn)略(lüè)意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭并称为四(sì)大工业(yè)原料，是关(guān)系国计民(mín)生、国防安全(quán)的重要战略物(wù)资。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于全球来(lái)说，天然橡胶(jiāo)是严重过(guò)剩的。但要(yào)考虑到一个事(shì)实：中国的天然橡(xiàng)胶(jiāo)的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中(zhōng)国本身(shēn)的天然(rán)橡胶来说(shuō)，是供不(bù)应求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格(gé)局中，对(duì)天然(rán)橡胶的储备(bèi)其实是有很高(gāo)的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全乳胶（即期(qī)货(huò)交割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量(liàng)相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费(fèi)量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度来说，对(duì)天然橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是(shì)如果收储的(de)对(duì)象(xiàng)是(shì)交(jiāo)割品的话，性质就(jiù)不(bù)同了(le)。因(yīn)为目前(qián)全年(nián)国(guó)产全乳(rǔ)的最大(dà)产量不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年(nián)估计(jì)在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其(qí)实占到(dào)相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据交割品的供(gōng)求判断影(yǐng)响，再结合(hé)历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层(céng)楼。但是，由(yóu)于整个事件的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐观<家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗/strong>

　　进入(rù)6月，伴随(suí)着物候条件的改变，产(chǎn)区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能(néng)化分析师胡(hú)华钎告诉(sù)记(jì)者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季(jì)节(jié)性(xìng)的增产期，中国(guó)云南天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)产区(qū)加速(sù)恢复开割，预计(jì)6月中旬全面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)南产区已经全面(miàn)开割(gē)，海外越南天然(rán)橡胶(jiāo)产区也全(quán)面开割，目(mù)前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件(jiàn)已经由(yóu)差变好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积(jī)极(jí)性(xìng)不高，加工厂(chǎng)利润(rùn)也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶(jiāo)供应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增加。目前云(yún)南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部(bù)产出仍(réng)在低(dī)位，本周以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越南(nán)、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开(kāi)割，原料数量逐(zhú)步增加(jiā)。同时根据(jù)历史降(jiàng)雨(yǔ)数据(jù)来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区降雨量虽(suī)然处于历史(shǐ)均(jūn)值以下(xià)的概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能(néng)够保证(zhèng)。因此(cǐ)，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上涨家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗的主要因素。

　　从需求(qiú)端(duān)来看，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单(dān)量较为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮(lún)胎(tāi)用(yòng)原料价格(gé)处于低(dī)位，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而(ér)内销市场需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各层级经销商(shāng)仍(réng)以消(xiāo)耗前期库(kù)存为主，对(duì)后(hòu)市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示，目前(qián)下游外(wài)贸订单(dān)充(chōng)足，加之(zhī)内销(xiāo)订单缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企业排产积(jī)极性(xìng)不减。半(bàn)钢(gāng)胎(tāi)样本企业(yè)产(chǎn)能利(lì)用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个(gè)别(bié)企(qǐ)业因内销出货(huò)压力加(jiā)大，为控制成品库(kù)存(cún)压力，存适度降负(fù)现(xiàn)象，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产(chǎn)能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目(mù)前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于(yú)供需两弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大(dà)。“主(zhǔ)要是(shì)不同的市场主体预(yù)期(qī)不同，但(dàn)是(shì)整体来说此前市(shì)场对今年(nián)的预期过高。从下游轮胎(tāi)行业(yè)来(lái)看(kàn)，今年以来(lái)国内(nèi)轮胎开工(gōng)、产量和出口同比数据还(hái)是不错的，反(fǎn)映国内实(shí)际需求并不差。但(dàn)是从汽车行(xíng)业来看，由于汽(qì)车刺(cì)激政(zhèng)策退出，今(jīn)年国(guó)内(nèi)汽车市场(chǎng)相(xiāng)对(duì)疲(pí)软，价格战等负面消息(xī)较多，市(shì)场总(zǒng)体上偏悲观(guān)。此外(wài)，青岛地区(qū)天然橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要还是(shì)宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国(guó)经(jīng)济复苏(sū)进程、人民(mín)币(bì)汇率波动；另一(yī)方面美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)进程，以及美国银行危(wēi)机和(hé)美(měi)债上限问题等。看向下(xià)半年(nián)，他(tā)认为(wèi)天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能(néng)“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观面(miàn)预计比上(shàng)半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对(duì)天然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是主导后市(shì)胶价走势的主要因素，随(suí)着各产区开割后产(chǎn)量逐渐增加(jiā)，海外(wài)恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的(de)数量(liàng)并不会(huì)少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天气(qì)影响的情况下，后续主导胶价的因素主要在(zài)需(xū)求(qiú)端。从下半年来(lái)看，外需受海外经济衰退和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺影响，预计难(nán)有起色。外需走弱也导(dǎo)致(zhì)海(hǎi)外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内现货端构成(chéng)压力(lì)。内(nèi)需方(fāng)面(miàn)，春(chūn)节前市(shì)场基(jī)于内(nèi)需复(fù)苏(sū)的逻辑，已(yǐ)经出(chū)现一波反弹行情(qíng)，但节(jié)后市(shì)场从(cóng)交易预期开始(shǐ)转向交(jiāo)易(yì)现实，由于国内(nèi)需求复苏不及(jí)预期，胶价(jià)因此(cǐ)持(chí)续承压(yā)运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的绝对低位才能刺(cì)激有效(xiào)的去(qù)库和资金再(zài)次做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天(tiān)气端(duān)是否有扰(rǎo)动因素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或(huò)将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）