金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的A股上市之路(lù)可(kě)谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后(hòu)，先正(zhèng)达(dá)的上市之路再添一段新的历(lì)程。先(xiān)正达将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光转向沪(hù)市(shì)主板。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答记者问对先正达是上市予(yǔ)以了回应。上交所相关负责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正达集(jí)团(tuán)提交(jiāo)的撤回在科创板首(shǒu)发上市的申请，并已(yǐ)按照规(guī)则完成(chéng)相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将转申报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主选(xuǎn)择，支持大(dà)型(xíng)农业(yè)科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科创板向先正(zhèng)达关闭上市大门，并未(wèi)做出明(míng)确解释，至于外界关心(xīn)的“农化巨(jù)头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创板定位是(shì)否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市(shì)场稳(wěn)定(dìng)考虑并不是(shì)科创板将先正达拒之门外的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达突(tū)然被(bèi)取(qǔ)消上会(huì)。对于审议会议取消原因(yīn)，市场人(rén)士分析不(bù)排(pái)除是出于市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内形势复杂(zá)，又正处于全面实行(xíng)注册制改革关(guān)键期，主板(bǎn)首批注册企(qǐ)业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团自身规模和募(mù)集资金量较大，市场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团成立(lì)于(yú)2020年，由(yóu)中国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农化板(bǎn)块业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业(yè)务组成，直到(dào)2022年才(cái)运行满(mǎn)三(sān)年(nián)。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为(wèi)农化公司，农化公司由中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化通过其全资子公司中国化工(gōng)间接(jiē)全资持有，实际控(kòng)制人系国务院国资委。集(jí)团(tuán)旗下(xià)现分四个业务(wù)单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于(yú)美国芝加(jiā)哥的先正(zhèng)达种子、总部(bù)位于(yú)以(yǐ)色列(liè)的安道麦以(yǐ)及先正达(dá)集团(tuán)中国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中(zhōng)东地区、中(zhōng)国(guó)及(jí)除中(zhōng)国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集(jí)团(tuán)主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物(wù)营(yíng)养产品的研发(fā)、生产(chǎn)与销售，并(bìng)从事(shì)现代农业服务。招股书称，2021年先正达集(jí)团在全球植(zhí)保行业排(pái)名第(dì)一、种子(zi)行业排名(míng)第三；在中(zhōng)国植保行(xíng)业排名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别(bié)实(shí)现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产(chǎn)总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自(zì)身质地也(yě)有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正(zhèng)达背景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也有让(ràng)人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商(shāng)誉(yù)账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉(yù)账面价值分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东权益合(hé)计的金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询(xún)函(hán)中要求(qiú)先(xiān)正达就可能(néng)面临的商誉减值风险对公司财务状况的进一(yī)步(bù)影响进行风险提(tí)示。

　　对此，先(xiān)正达回复(fù)称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未(wèi)来(lái)运营(yíng)状况未能(néng)达到预期，公司(sī)可能面临(lín)商誉(yù)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生减(jiǎn)值的风险，建议投资(zī)者充分关注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资(zī)650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止(zhǐ)前，是(shì)科创(chuàng)板现(xiàn)存排(pái)队企业中最为“老资格”的企业(yè)。先(xiān)正达集团于(yú)2021年6月宣(xuān)布(bù)拟申请科创板上市。当年(nián)9月(yuè)，因发行(xíng)上市申请文件中(zhōng)记载的财务资料已过(guò)有效期，需(xū)要补充提(tí)交，上(shàng)交所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复(fù)其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正(zhèng)达之前(qián)计划募(mù)资650亿元(yuán)，若(ruò)能成功上市，将是近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规(guī)模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科技研(yán)发的费用和储备(bèi)，39亿元(yuán)用(yòng)于生产(chǎn)资产的扩展、升级和维(wéi)护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展现代(dài)农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期(qī)债务。

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