近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全(quán)球咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉各(gè)国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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