近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊>

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(gucos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ó)资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊>

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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