近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志(zhì)中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了(le)重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人(rén)不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗有电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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