踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于周相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司(sī)的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最(zuì)差年(nián)报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六(liù)零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台(tái)投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的(de)一季(jì)度股东户数(shù)增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的(de)营业(yè)收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末(mò)，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告(gào)及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收(shōu)入下(xià)降及对(duì)联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模型(xíng)上(shàng)有(yǒu)天(tiān)然优势(shì)，公(gōng)司(sī)及(jí)创(chuàng)始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过(guò)不同渠(qú)道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投(tóu)资(zī)者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反，一(yī)季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表的十大股东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便(biàn)按(àn)一季(jì)度均价(jià)计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵(zòng)汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六(liù)零(líng)全(quán)资(zī)子公(gōng)司三六零私(sī)募(mù)基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。<相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗/p>

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各(gè)股东方签署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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