因市(shì)场需求减少，正(zhèng)在持续(xù)发力的(de)存(cún)储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基(jī)金(jīn)，已累计减持该(gāi)公(gōng)司股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东(dōng)则(zé)仅(jǐn)在(zài)2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持(chí)44.8万股。不(bù)过(guò)，实际(jì)控标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(kòng)制(zhì)人(rén)朱一明的一致行动人香港赢(yíng)富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿元。

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　　一季度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披(pī)露的2023年一季报显(xiǎn)示，公司(sī)一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品市场需求减(jiǎn)少，公司营(yíng)业收入同比下降，毛(máo)利率下降，导(dǎo)致毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制器业(yè)务(wù)增加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感(gǎn)器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影(yǐng)响，而(ér)微(wēi)控制器业务收(shōu)入增(zēng)加得益于公司多(duō)元化产品布局，其来自(zì)工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补了消费领域的收(shōu)入下滑(huá)，并带动(dòng)微控制器业务收入增长。

　　在(zài)净利(lì)润(rùn)方面，2022年兆易(yì)创新为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下方面的影响，一方面，财(cái)务(wù)费用减少约2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人民(mín)币(bì)汇(huì)率(lǜ)上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，收入(rù)减(jiǎn)少，毛(máo)利同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费(fèi)用、管理费用和研发费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是(shì)人工(gōng)、折旧摊(tān)销等费用(yòng)的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级市(shì)场上，从(cóng)2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合(hé)基(jī)金，已累计减持约603万股，混沌(dùn)投(tóu)资(zī)老(lǎo)板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控(kòng)人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日(rì)还公告，实际控制(zhì)人朱一明的一(yī)致行动人(rén)香港赢富得有限公(gōng)司，拟自披(pī)露该减持计划公告日起(qǐ)15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的(de)业务主要(yào)有三块，分别是(shì)存(cún)储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器(qì)，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在存储器方面，兆(zhào)易创(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压chuàng)新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易(yì)创新目前(qián)市(shì)占(zhàn)率排(pái)名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏(hóng)电子等企(qǐ)业占(zhàn)据(jù)了较高的市场份额(é)。兆易创新通过差异化产(chǎn)品需求切入该细分(fēn)领(lǐng)域市场，以(yǐ)实(shí)现(xiàn)局部应用(yòng)领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于(yú)手机(jī)、机(jī)顶盒、数据卡(kǎ)、网通产品、通(tōng)讯设备等消(xiāo)费类(lèi)产品，公司在技术、产品以(yǐ)及(jí)市场应用方面都处于领(lǐng)先地(dì)位。随着公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存(cún)储器产业处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国(guó)的三(sān)星(xīng)电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上的(de)市场份(fèn)额，排名其后的(de)多为中国台(tái)湾地区的企业(yè)。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公(gōng)司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参与竞(jìng)争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开始起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体(tǐ)市场规模(mó)为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显著(zhù)放缓(huǎn)，而2023年全(quán)球半(bàn)导体市场的销售额预计(jì)则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存(cún)市场(chǎng)数(shù)据(jù)显示，2022年全球存储市(shì)场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连(lián)续两年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗(qí)下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创新是(shì)基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司(sī)旗(qí)下(xià)被动和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变(biàn)化看，一(yī)季度银(yín)河创新成长和蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安成长是(shì)持有该股最(zuì)多的主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度减持(chí)了兆易创新(xīn)，其中诺安成长减持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)比例超25％。

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