近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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