财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然延续饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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