公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三(sān西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学p>

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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