美国历(lì)史(shǐ)上首次债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发(fā)出警告(gào)，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发(fā)生(shēng)债(zhài)务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日(rì)警告(gào)称，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可能最(zuì)早于6月(yuè)1日出现债务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决(jué)31.4万亿(yì)美元的(de)法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院(yuàn)领导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比预(yù)期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和(hé)各方对美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去(qù)的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)了解(jiě)到(dào)，等(děng)到最后一(yī)刻(kè)才(cái)暂停或提高债务上(shàng)限可能(néng)会对企业和消费者信心造成(chéng)严(yán)重损害，加重纳税人的(de)短期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的(de)信用评级产生(shē华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗ng)负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦(lún)在信中表示，之所以在一个(gè)月之(zhī)后财(cái)政部就可能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因(yīn)是最近(jìn)税收收入放缓。她表示(shì)，财政部(bù)正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系(xì)列证券(quàn)，以避免突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可能(néng)会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新报告显示(shì)，美国(guó)在6月初耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的(de)风险较之前更(gèng)高。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政部在(zài)6月初(chū)用尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候(hòu)的一份报告中，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将(jiāng)引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部(bù)长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国(guó)国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来(lái)几年推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场企(qǐ)业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国(guó)债务违(wéi)约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债(zhài)务违(wéi)约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)借(jiè)款上限是国会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和(hé)金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的(de)成本。极大增加未来(lái)的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不断(duàn)恶化的信贷(dài)市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众(zhòng)议院共和党人和(hé)白宫之间(jiān)围绕(rào)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的对峙(zhì)“有可能威胁我(wǒ)们(men)在过去(qù)两年所取得的(de)所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕(rào)债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对(duì)于美(měi)债(zhài)违约可能引发(fā)金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zh华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗èng)府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的(de)为(wèi)履行已(yǐ)产生的(de)支(zhī)付(fù)义务而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部(bù)借款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的(de)情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会山报(bào)》报道(dào)，美国参议院多(duō)数党领袖(xiù)舒默驳斥了共(gòng)和党的(de)债务上限法案(àn)，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜(bài)登(dēng)的办公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美(měi)国(guó)债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧。美银(yín)的(de)美国利率策(cè)略师认为(wèi)，自(zì)上周以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美(měi)债(zhài)收益(yì)率曲线(xiàn)牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这样状况(kuàng)的(de)催化剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬(tái)头。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美联(lián)储下周最(zuì)后一次加息，这与我行的美国经济团队(duì)的预期一致。进一步加息是有可(kě)能(néng)的(de)，但考虑(lǜ)到(dào)银行体(tǐ)系的(de)漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表示，预计有关(guān)美(měi)国债务上限和联邦拨款法案(àn)的(de)辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行的美国利(lì)率策(cè)略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示(shì)，短期内提高美国(guó)债(zhài)务(wù)上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导(dǎo)人提出(chū)最(zuì)新财(cái)政提案后(hòu)，解决(jué)美(měi)国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告(gào)称(chēng)，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会(huì)早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼全球投资(zī)研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统(tǒng)计数(shù)据(jù)透露(lù)的信息(xī)有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止的(de)“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性大幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美(měi)国已(yǐ)在今(jīn)年1月(yuè)触及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径(jìng)缓(huǎn)解(jiě)燃(rán)眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪再次升(shēng)温，这主要(yào)是(shì)由税(shuì)收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵(jiāng)持(chí)这两个(gè)因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我们(men)认为(wèi)美债在今年6月违(wéi)约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问题可(kě)能导致货(huò)币市场与债(zhài)券市场加大波动，但总体(tǐ)而言(yán)预计(jì)其直(zhí)接影响有限。

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