财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公司(sī)开会苹果xr重量为多少g，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产(chǎn)品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监(jiān)管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持(chí)续回落(luò)，股票(piào)和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标资(zī)产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前苹果xr重量为多少g曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不(bù)超(chāo)过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压(yā)力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面(miàn)临着潜(qián)在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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