金融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是(shì)似(shì)乎这次有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出(春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句