全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但(d夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音àn)迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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