今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采取行动暂(zàn)停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何(hé)不(bù)断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为(wèi)地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解美(měi)国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规(guī)模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是(shì)大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还(hái)因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模(mó)基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有跟上支出的步伐(fá)，尤(yóu)其是在(zài)小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在(zài)近年来频频逼近债(zhài)务(wù)上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可(kě)以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的(de)第一次世(shì)界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对美国(guó)参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正(zhèng)式(shì)确立(lì)了对(duì)美(měi)国政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大，在(zài)最近几届总统任(rèn)期内更(gèng)是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情(qíng)期(qī)间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔，这导致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的(de)举(jǔ)债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外在约束(shù)。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内控举措，才(cái)能维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的最大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频(pín)上(shàng)调的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要(yào)美国国会(huì)两(liǎng)院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上(shàng)限在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于(yú)一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与执(zhí)政党讨价(jià)还价(jià)的(de)砝码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议(yì)院多数(shù)，而(ér)共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就(jiù)需(xū)要和国(guó)会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民(mín)主党人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨论提高美(měi)国(guó)债务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈(tán)判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严(yán)峻(jùn)的违约(yuē)风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在(zài)谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷(dài)成(chéng)本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在之(zhī)后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈判中(zhōng)的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一(yī)些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更(gèng)严(yán)重的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国(guó)的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研(yán)究所(suǒ)首席经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间(jiān)远远超过了应有的时间(jiān)……在(zài)接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它们(men)（财(cái)政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危机(jī)的翻版：美(měi)国国(guó)会面临(lín)类似的(de)分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债(zhài)务(wù)上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再(zài)次重演(yǎn)。

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