总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官(guān)网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公(gōng)司(s抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年ī)和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品(pǐn)中，规(guī)模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产(chǎn)品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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