财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴美国管得了比尔盖茨吗（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对(美国管得了比尔盖茨吗duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 美国管得了比尔盖茨吗