昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广州(zhōu)市中级人(rén)民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的(de)执(zhí)行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控股股东及执(zhí)行董事许家印是该执(zhí)行通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关(guān)被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增(zēng)资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增(zēng)资人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房地(dì)产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的(de)重组香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资(zī)协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度分(fēn)红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民(mín)币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿(yì)元(yuán)回(huí)购仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有的(de)恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执(zhí)行问题(tí)，许(xǔ)家印个人(rén)很可(kě)能(néng)从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能(néng)需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她相信物价(jià)压力正(zhèng)在(zài)消(xiāo)退。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依(yī)然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利(lì)率需(xū)要(yào)在(zài)一段时(shí)间内保持(chí)足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持(chí)持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出现恶化，创下(xià)六个月新(xīn)低，反(fǎn)映(yìng)出人(rén)们对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长期(qī)通胀预(yù)期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期(qī)松动的(de)表现，在(zài)美联(lián)储(chǔ)当时决定(dìng)激进(jìn)加息75个(gè)基(jī)点中起(qǐ)到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格(gé)持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市(shì)场(chǎng)避(bì)险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全(quán)球(qiú)经济预期(qī)对大宗(zōng)商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置增(zēng)加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得(dé)获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货(huò)币政策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀目标(biāo)需要时(shí)间，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始(shǐ)降息(xī)的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局(jú)。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现出(chū)去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元(yuán)在各国国(guó)际储备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这对黄金的(de)实物需求有非(fēi)常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加(jiā)，这也对(duì)贵金(jīn)属价格形成(chéng)一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期(qī)有(yǒu)较大(dà)分歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从(cóng)今(jīn)年(nián)美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联储货币(bì)政(zhèng)策和(hé)避(bì)险情绪的影响，当前由于美(měi)国核(hé)心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹(dàn)的要(yào)求，短期将(jiāng)对贵金属带来(lái)压力。”程伟(wěi)分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国(guó)主(zhǔ)权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节(jié)重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将于(yú)6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前(qián)形成正式法案(àn)进而导致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场(chǎng)形成较大冲击(jī)。而在(zài)此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等(děng)此(cǐ)前相(xiāng)对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价(jià)格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向(xiàng)而言，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较(jiào)大(dà)担(dān)忧，在这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配(pèi)置(zhì)。而(ér)白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈(chéng)现出(chū)持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库(kù)意(yì)愿，倘(tǎng)若下香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年游(yóu)买兴(xīng)因(yīn)价跌(diē)而被提振，那么对于(yú)白(bái)银而言也是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白(bái)银供(gōng)需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低(dī)位(wèi)，基(jī)本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了(le)美(měi)元指数以外，还需关注(zhù)国内经济(jì)数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下(xià)周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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