3月份(fèn)，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷(dài)投(tóu)放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价(jià)回(huí)落并(bìng)存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通(tōng)缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物(wù)价(jià)连续(xù)一(yī)段时间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明(míng)反差(chà)。 今年一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性回落，加之(zhī)市场供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可(kě)见，今年以来(lái)物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可能(néng)比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现(xiàn)逐(zhú)步(均码一般是什么码，均码一般是什么码数bù)回升态势(shì)。近(jìn)期(qī)，多个国(guó)际机(jī)构纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融(ró均码一般是什么码，均码一般是什么码数ng)支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年物均码一般是什么码，均码一般是什么码数价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我国(guó)经济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍是经济(jì)运行(xíng)面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)人们对经济复苏动(dòng)力(lì)和强度(dù)的关切，需引起(qǐ)高度(dù)重视(shì)。当务(wù)之急，要继续(xù)科(kē)学精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给(gěi)侧结构性改革(gé)有机(jī)结合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业(yè)和提(tí)高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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