昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们(men)在(zài)未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计(jì)第(dì)二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的(de)利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机(jī)器(qì)学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一(yī)致，随着截(jié)止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面的(de)问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及(jí)预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑(hēi)色(sè)系品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情初期的(de)价格(gé)区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市(shì)场力(lì)量的供应压(yā)减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入(rù)减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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