金融界5月(yuè)18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油(yóu)涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅(fú)方(fāng)面，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月(yuè)油(yóu)价在70美元处仍(réng)有强(qiáng)力(lì)支撑，六月有上行动(dòng)力。年初以(yǐ)来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应。短期来看，在月初金(jīn)融事(shì)件(jiàn)冲击下，五月(yuè)可能(néng)处(chù)于震(zhèn)荡(dàng)周期中的(de)偏弱阶段。但(dàn)在下方70美元处，仍有强力支(zhī)撑。仍(réng)以短期波段操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金融(róng)事件交易阶段。如(rú)果欧佩克减产或(huò)美联储停止加(jiā)息，均有可能给(gěi)油价提供阶段上行动力。长期(qī)来(lái)看，支撑和压(yā)力共(gòng)存局面或将(jiāng)维(wéi)持。今年可能(néng)整体处于周期(qī)末端的(de)底部震(zhèn)荡期(qī)，全年(nián)暂时维持70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)逢高做空 持仓至成(chéng)本以下

　　纯(chún)碱行(xíng)情驱动(dòng)依旧(jiù)在(zài)现货，目前来看现货降价的趋势并(bìng)未(wèi)企稳(wěn)的(de)迹象(xiàng)。从平衡表(biǎo)推(tuī)演，后续纯碱库存预期(qī)开启去库(kù)三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹，但是本周的库存呈现双累，可见当下持货意愿已(yǐ)经在低谷，现货价格预计持续松动。除(chú)此之(zhī)外，丰成(chéng)17日开车(chē)，湘渝(yú)14日(rì)开车，可见当下(xià)的检修周(zhōu)期都(dōu)不长，开(kāi)工(gōng)高位可维持(chí)。

　　除此(cǐ)之外，华南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库(kù)的空(kōng)间(jiān)。因此当下纯碱累库趋(qū)势(shì)进(jìn)一步延续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现(xiàn)才(cái)能扭转(zhuǎn)供需，而去(qù)库对价格的(de)传导也不是一蹴(cù)而就。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货(huò)偏(piān)松(sōng)，预期(qī)过剩，从利润角(jiǎo)度就是要走(zǒu)向成本以下，何时投产(chǎn)只是节(jié)奏(zòu)上的扰动，不影响(xiǎng)方向(xiàng)。目前原(yuán)盐价格下滑，纯碱成本出现进一(yī)步(bù)坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略(lüè)上(shàng)，逢(féng)高做空，持仓至成本(běn)以下。

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