近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿(yì)元，合计募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作(zuò)为时下(xià)热(rè)门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也(yě)预期此(cǐ)次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特估(gū)行(xíng)情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统计(jì)国(guó)企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人(rén)气股近期也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的(de)估值修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热点题材(cái)上体现出(chū)较高的(de)赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组(zǔ)和专业(yè)化整合(hé)，以及(jí)存(cún)在优质资产(chǎn)注入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗yīn)行业景气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是(shì)受益(yì)业务预(yù)期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公(gōng)共事(shì)业、交运和(hé)通信。

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