中国金(jīn)融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年(nián)过(guò)得如何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均出(chū)现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立(lì)的摩根(gēn)大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均(jūn)在国内拥有(yǒu)外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股(gǔ)券商面临的(de)“一(yī)参一(yī)控(kòng)”问题如何解决，仍是业(yè)内关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热词(cí)。而透(tòu)视各(gè)家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依(yī)托于各(gè)自(zì)股东资源禀赋、深入财(cái)富管(guǎn)理成为(wèi)其在中国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商(shāng)”们(men)的市场竞争(zhēng)也同样(yàng)带来(lái)压力(lì)。

　　日前(qián)，中(zhōng)证协公布各(gè)家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场(chǎng)行(xíng)情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇(huì)丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈(yíng)转亏。野(yě)村东方国际证券则延续自成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年(nián)因获得外资股东增持而成为外资(zī)控股券商的(de)汇(huì)丰前海证(zhèng)券，业绩(jì)较上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得证监(jiān)会批文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商(shāng)登记，正式展业时(shí)间不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同期有所(suǒ)收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响(xiǎng)，证券行业营业收(shōu)入普遍下降，外资(zī)控股券(quàn)商也难以幸(xìng)免(miǎn)。且新公司建设成本(běn)、业(yè)务费(fèi)用、员工薪酬(chóu)等支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小利薄(báo)”的(de)情况，自(zì)营业(yè)务影响(xiǎng)有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要还(hái)是(shì)经纪(jì)、投行(xíng)等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，其(qí)当(dāng)年(nián)投行业务手续费及佣金净收(shōu)入(rù)为6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业务及管理费从上年(nián)的4.27亿元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业(yè)绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚(shàng)”念好了中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商实现盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券和(hé)瑞银证券(quàn)均实现了营收、净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来(lái)看(kàn)，截(jié)至2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人(rén)，数量在(zài)行业内排名(míng)下游，但(dàn)其业(yè)绩已跻身行业中游(yóu)水平(píng)，而这(zhè)只是摩根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得证监会(huì)批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由(yóu)摩根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团(tuán)、珠海迈兰德(dé)等(děng)5家内资股东(dōng)持(chí)有另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发(fā)，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示(shì)，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展(zhǎn)和(hé)运作取(qǔ)得进一步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化的(de)平台优势，整合集(jí)团资源(yuán)，持续(xù)关(guān)注(zhù)并开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的合格境(jìng)外机(jī)构投资(zī)者(zhě)，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或(huò)将取舍(shě)

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了(le)较好的业绩表现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入(rù)中国(guó)时间最早(zǎo)的一批合(hé)资券(quàn)商之(zhī)一，早在(zài)2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士(shì)银行受(shòu)让两家(jiā)内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证(zhèng)券2022年投行(xíng)业(yè)务进(jìn)步明显，当期实现手续费(fèi)净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在(zài)2022年(nián)完成了创业板注册制(zhì)改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极(jí)筹(chóu)备(bèi)并参与(yǔ)了沪(hù)深交易所互联互通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银(yín)集团(tuán)股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政(zhèng)部、瑞士(shì)国(guó)家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时(shí)表示，对(duì)瑞信的收购交易(yì)预(yù)计在6月(yuè)底前(qián)完成。不言(yán)而喻的是，集团层面的合并对两家外资控股券商(shāng)在中国展(zhǎn)业情况(kuàng)，也将造成(chéng)一定(dìng)影响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券出具了带强(qiáng)调事项段(duàn)的无保留意(yì)见审计(jì)报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银(yín)集团(tuán)股份公(gōng)司之间达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和(hé)合并(bìng)计划的完(wán)成日尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集团股份有限(xiàn)公司(sī)下属控股子公司(sī)，未来的运营和财务业(yè)绩受到上(shàng)述合并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对公司持续经营能(néng)力产生重大(dà)疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会(huì)修订(dìng)《外商参股证券公司设(shè)立规则》后首(shǒu)家获(huò)批的合(hé)资证券公司(sī)。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信(xìn)向瑞(ruì)信方正证券(quàn)增资2.89亿元(yuán)获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月(yuè)，方正(zhèng)证券(quàn)公告称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的(de)对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将(jiāng)全(quán)资持有瑞(ruì)信证券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一(yī)股东控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规(guī)定》，证券公司股东以及(jí)股东(dōng)的控股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的(de)数量不得超(chāo)过2家，其中控制(zhì)证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参(cān)一控”的限制下(xià)，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各(gè)自资源禀赋深入财富管理成为(wèi)其在中国展业的(de)首要(yào)方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户(hù)）”等业务持续(xù)推(tuī)进的(de)基础上，新增了特色投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服(fú)务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业务(wù)模(mó)式，通过(guò)服务手段(duàn)的增加及优化，为客户提供多(duō)维度、一站式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)财富管(guǎn)理业务(wù)将定位于(yú)“中(zhōng)国高(gāo)端财富人群”，从(cóng)产品配(pèi)置、人(rén)员建设(shè)、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作四个方面(miàn)入手，打造以产品为中心的(de)业务(wù)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力，持续为(wèi)中国投资(zī)者提供具有野村(cūn)集团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在(zài)完成高盛集团(tuán)全(quán)资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京(jīng)高华签订(dìng)《业务(wù)转让协(xié)议》，受(shòu)让北(běi)京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获(huò)证监(jiān)会核发新增证(zhèng)券经纪、证券(quàn)投(tóu)资(zī)咨询(xún)、证券自营及(jí)代销金融(róng)产品业务的(de)业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北(běi)京(jīng)高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续(xù)以(yǐ)资(zī)产配置为(wèi)核心进行新产品和服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸客(kè)户(hù)提(tí)供财富(fù)管理综合解决方案，丰富客户产品种类选择(zé)，开展境内(nèi)私人(rén)财富管(guǎn)理平(píng)台未来战略(lüè)规(guī)划，并进一步(bù)拓(tuò)展境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续代销第(dì)三方金融产品(pǐn)并推进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的(de)研(yán)发，为客户(hù)提供直接(jiē)对接境外(wài)资本市场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东打造私(sī)人财富管理业(yè)务，这在(zài)具(jù)备外(wài)资(zī)银行股东背(bèi)景的券商中较为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立私人财(cái)富管理部(bù)，负责公司高净值个人客户综合(hé)财富管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富管理部(bù)以(yǐ)汇丰前海证券(quàn)为平(píng)台(tái)，依托汇丰(fēng)环球私(sī)人(rén)银行，致力为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供(gōng)专业(yè)、多元及定制化的资产配置服务，为客(kè)户实现(xiàn)其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出(chū)家族信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)在2022年(nián)重启深圳分公司财富管理业务(wù)，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管(guǎn)理大湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生命周(zhōu)期财富管(guǎn)理(lǐ)的(de)理念，进一步完善投资解决(jué)方案和财富规划方面的(de)业务(wù)，一(yī)方(fāng)面积(jī)极(jí)扩充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产品为客户(hù)在同一策略下提供(gōng)差异化选择及多(duō)元化(huà)的(de)投资方案(àn)。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开(kāi)放(fàng)的(de)力度不断加大，各外资金融机构加速(sù)了在境内设立控股券商的(de)进程。

　　今(jīn)年(nián)1月，渣(zhā)打证(zhèng)券获批(pī)准(zhǔn)设立，公司注册地(dì)为北京市，注册资本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括(kuò)证券经纪(jì)、证(zhèng)券自营(yíng)、证券承销、证券资产管(guǎn)理(lǐ)（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新(xīn)设的外(wài)商独(dú)资(zī)证(zhèng)券公司。就监管(guǎn)批复信息来(lái)看，渣打(dǎ)证券由渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司(sī)全资(zī)设立(lì)，出资(zī)额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在(zài)内，目前国内的外资(zī)控股券商数量已达(dá)到10家。其(qí)中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打证券(quàn)均(jūn)为外商独(dú)资券商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资控股券商已成为市场上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资(zī)券商(shāng)的设立申请静待(dài)审批(pī)。截至5月5日(rì)，花旗证券(quàn)、法巴(bā)证券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才(cái)证券等多(duō)家外资券商的设立申请仍处于(yú)证监(jiān)会审批阶段(duàn)。其中，法巴(bā)证(zhèng)券(quàn)和青岛意才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监(jiān)会主席(xí)易会满等先后(hòu)在京会见美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺(shùn)和(hé)高盛等(děng)国际(jì)金融(róng)机(jī)构负责人。

　　来访的国际(jì)金(jīn)融(róng)机构负责人普遍表示(shì)，此次来(lái)华亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力(lì)和(hé)活力(lì)，坚定看好中国经济和中国资(zī)本市场发展前景。近(jìn)年来中国资(zī)本(běn)市场对(duì)外(wài)开(kāi)放稳步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者带(dài)来了实实(shí)在(zài)在的机遇。各金融机(jī)构(gòu)高度重(zhòng)视中国市场(chǎng)，将继(jì)续与中国深(shēn)化合作，积极(jí)拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自(zì)外(wài)资券商(shāng)的市场竞(jìng)争，国(guó)内(nèi)券商也(yě)纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑战和机遇(yù)。例如，华西证券即在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，外(wài)资机(jī)构来华展业便(biàn)利度不断提(tí)升，经营范围和监(jiān)管要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力抢滩(tān)中(zhōng)国(guó)证券(quàn)市场(chǎng)，对(duì)本土证券(quàn)公(gōng)司既带来了国际金融机构(gòu)全面(miàn)参与中国资(zī)本市(shì)场竞争所形成的冲击(jī)，也带来了(le)通过与国际金融机(jī)构直接(jiē)合(hé)作促进业务发展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前(qián)证券行业集中度(dù)稳(wěn)中有升(shēng)，头(tóu)部券商竞(jìng)争优势(shì)更趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科技对行业发展理(lǐ)念(niàn)的变革和重塑(sù)不断深(shēn)化，外资券商市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞争(zhēng)新(xīn)格局(jú)正加速演(yǎn)变(biàn)。1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗p>

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