市场再(zài)迎(yíng)来(lái)风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(k180kg等于多少斤 180kg等于多少磅ē)技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划180kg等于多少斤 180kg等于多少磅(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早(zǎo)在(zài)科(kē)创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭南学(xué)院(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅yuàn)教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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