五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银(yín)行(xíng)的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国(guó)去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就只是(shì)时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮22寸是多少厘米C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的(de)可能性已(yǐ)经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你(nǐ)认(rèn)为它(tā)要出现的(de)时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火22寸是多少厘米等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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