昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另(lìng)一名了(le)解谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美联储加息(xī)规(guī)模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并创(chuàng)下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科(kē)表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及(jí)预期以及(jí)原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐(lè)观(guān)预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期(qī)中的下(xià)半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国(guó)内政策(cè)刺(cì)激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一(yī)直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在价格(gé)中(zhōng)已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及(jí)预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或延续(xù)弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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