金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内规(guī)模(mó)的(de)外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办(b感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内àn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直(zhí)都(dōu)在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的(de)原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于日本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧(ba)。

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